Группа компаний «Кириллица» на днях выпустила годовую отчетность по МСФО. Группа интересная и нестандартная, публичный эмитент с достаточно большим объемом облигаций, причем бОльшая часть инвесторов – частные. В нынешней ситуации любой эмитент облигаций вызывает повышенный интерес у частных инвесторов и желание больше узнать о текущей работе и перспективах этого эмитента.
О планах «Кириллицы» в интервью Finversia и аналитическому центру «БизнесДром» рассказывает Игорь Коренев, финансовый директор группы компаний «Кириллица».
– Расскажите про группу компаний, ее деятельность, историю развития
– История зародилась около 15 лет назад, когда бизнес был основан в Калужской области в городе Кондрово. Профиль деятельности на тот момент у компании был совсем другой, не связанный с нефтяной отраслью. Со временем в структуре бизнеса появилось направление нефтетрейдинга и этот бизнес стал основным, а другие проекты продолжили развитие вне периметра группы. Но юридический адрес сохраняется исторически: у компании выстроены рабочие взаимоотношения с местной инфраструктурой и госорганами.
Основное направление бизнеса на текущий момент, на которое приходится более 90% выручки, – это торговля нефтью и нефтепродуктами. Нефтетрейдинг делится на торговлю нефтепродуктами и нефтехимией, а также углеводородным сырьем. Этим занимаются компании, входящие в периметр «Оил Ресурс», который в свою очередь входит в состав группы «Кириллица». В этом бизнесе мы оказываем услуги в рамках цепочки поставок продукции от нефтяных месторождений до НПЗ, предоставляем логистические услуги, хранение и перевалку нефти, компаундирование, что формирует дополнительную стоимость продукта и, соответственно, маржу для нашего бизнеса. Бизнес по нефтетрейдингу в настоящий момент осуществляется исключительно в России. Также мы запустили бизнес в агротрейдинге, но на текущий момент его доля незначительна, это пока эксперимент, хотя есть серьезные амбиции его развивать. Он сформирован в периметре компаний «Землица».
В фокусе нашей стратегии в нефтяном сервисе – создание полноценной ВИНК, включающей геологоразведку, бурение, добычу нефти и ее продажу конечным потребителям. Мы находимся в процессе формирования активов и прорабатываем различные М&А возможности. Исторически сложилось, что мы начали именно с нефтетрейдинга. За последние годы уже сформировали собственный парк грузового транспорта, приобрели 2 терминала с мощностью 900 тыс. тонн в год. В настоящий момент рассматриваем приобретение нескольких перспективных месторождений в России. В периметре «Оил Ресурс» уже созданы несколько юридических лиц для структурирования потенциальных сделок, активная операционная деятельность по ним пока не ведется.
Акционером группы и конечным бенефициаром является Семён Гарагуль.
– Каковы итоги 2025 года? Что можно выделить из наиболее существенного? Группа показала значительный рост выручки и чистой прибыли, давайте обсудим эти цифры. Какие факторы стали ключевыми драйверами такого финансового результата?
– В первую очередь я бы выделил не столько финансовые, сколько операционные результаты. Именно рост операционных показателей стал базой для положительной динамики финансовых результатов.
Объем поставок нефти и нефтепродуктов существенно увеличился за счет расширения сотрудничества с крупнейшими ВИНК и частными НПЗ, а также благодаря развитию собственной логистики, рост составил более 70%. Это позволило нам нарастить объемы более контролируемо и снизить зависимость от сторонних перевозчиков.
Как следствие, выручка компании в 2025 году выросла до 49,3 млрд. рублей – рост более чем в два раза по сравнению с предыдущим годом.
Рост EBITDA до 4,3 млрд. рублей и чистой прибыли до 1,9 млрд. рублей (почти 4-х кратный рост) – это уже результат не только масштабирования бизнеса, но и системной работы над эффективностью. Мы усилили контроль операционных затрат, провели ряд внутренних трансформаций и активно внедряли IT-решения. Безусловно, в нашу пользу также сыграл эффект операционного рычага, так как доходы росли значительно быстрее постоянных затрат. В итоге маржинальность EBITDA увеличилась на 4,4 п.п. к уровню 2024 года до 8,7% от выручки.
Фокус на эффективности также позволил частично компенсировать давление со стороны роста стоимости заимствований на уровне чистой прибыли.
– Насколько бизнес чувствителен к колебаниям цен на товарных рынках? Что сегодня является главным финансовым риском для группы – волатильность рынков, санкции, доступ к капиталу или операционные факторы?
– Риски изменения рыночных условий являются неотъемлемой частью любого бизнеса, а в секторе нефтетрейдинга они характеризуются повышенной волатильностью. Тем не менее, неправильно говорить, что наш бизнес полностью зависит от динамики цены на нефть. В большинстве случаев у нас уже есть понимание, какой объем нефти нам необходимо поставить конкретному клиенту и по какой цене, под эти заказы мы формируем поставки и осуществляем наши услуги в части логистики, перевалки, компаундировании и т.д. У себя мы большие объемы не храним.
Стоит также отметить диверсифицированную базу поставщиков и потребителей. В число наших клиентов входят как конечные потребители (в частности, строительные компании, авиаперевозчики, сельскохозяйственные товаропроизводители), так и торговые посредники (трейдеры).
Помимо этого, налажено активное взаимодействие с вертикально-интегрированными нефтяными компаниями (ВИНК) и нефтеперерабатывающими заводами. Значительная часть наших контрактов с поставщиками заключена на долгосрочной основе, а внесение корректировок в их условия осуществляется исключительно по взаимному согласованию сторон.
С полным текстом интервью можно ознакомиться на сайте Finversia
